中国证券网讯 上交所23日晚间消息，浙江鼎力机械股份有限公司A股股票将于2015年3月25日在上交所上市交易。
浙江鼎力机械股份有限公司A股股本为6500万股，本次上市数量为1625万股，证券简称为“浙江鼎力”，证券代码为“603338”。
申购状况
公司简介
浙江鼎力机械股份有限公司主要从事高空作业机械和工业车辆的研发、生产和销售。公司主要产品有直臂式、曲臂式、剪叉式、铝合金桅柱式、桅杆攀爬式高空作业平台和高空取料机等六大系列80多个规格的高空作业产品。注册商标“鼎力”。产品以稳定的质量、高性价比和优质的服务赢得国内外客户的信赖。产品在国内市场久负盛名，被认定为浙江省名牌产品，在全国不同的销售区域组建了200多个经销合作商，并与数十家租赁公司长期合作；通过各地经销商和租赁公司，把产品推向公路、桥梁、铁路、大型涵洞、航空、船舶制造、地铁、车站、码头、通信、电力、市政、广告、建筑施工和安装等行业，除满足民用市场外，还为部队输送特殊用途的产品。产品全部通过欧洲CE认证，远销欧洲、美洲、亚洲、非洲等80多个国家和地区，“鼎力”品牌在国际市场享有盛誉。
机构研究
浙江鼎力:国内发展迅猛的高空作业机械和工业车辆生产商,理价格区间33.4-41.75元
类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：赵隆隆,薄娉婷 日期：2015-03-19
投资要点:
公司是国内发展迅猛的高空作业机械和工业车辆生产商。鼎力国外市场营收占比达到58%以上,销售模式包括直销模式和经销商模式,2014年经销商模式营收占比为51.16%,2012年至今经销商销售比例下降幅度较大。
欧美国家高空作业平台市场需求大,但增速放缓。中国市场规模小,但是增长快速。2013年美国高空作业平台租赁业收入达到72亿美元,并预计在2015年将突破85亿美元。
我国高空作业平台需求量稳步提升,中国市场引起了国际巨头的广泛关注。截至2011年底,Terex和JLG这两大国际高空作业机械巨头都已进入中国市场,并建立生产基地。
相比国内其他高空作业平台制造企业,鼎力有一定技术优势。公司拥有四项核心技术:CNN总线技术应用,浮动桥技术应用,六边形截面伸缩臂设计与制造技术应用,工作平台液压自动调平技术应用。鼎力是国内少数几家可以生产如大高度的臂架式高空作业平台、大载重量的越野剪叉式平台等高端产品的高空作业平台企业,在国内拥有一定技术优势。
募集资金投向年产6000台大中型高空作业平台项目和和补充公司运营资金。预计项目达产后每年新增营业收入39,965万元、税前利润7,022万元、税后利润5,968万元。
风险揭示。公司主要风险来自于依赖国外客户及经销商渠道的风险,原材料价格波动的风险和技术风险。
我们预计公司15、16、17年完全摊薄EPS为1.67元、1.93元和2.27元(按照增发新股1,625万股后总股本6,500万股计算),基于谨慎原则,给予15年20-25倍PE估值,合理价格为33.4-41.75元。
特别提示:本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。
浙江鼎力:国内领先高端煤机装备供应商
类别：公司研究 机构：上海证券有限责任公司 研究员：潘贻立 日期：2015-03-17 高空作业平台高端需求加大,公司产能扩张符合趋势.
公司是国内领先的以煤炭综合采掘机械设备为主的高端煤机装备供应商,公司的主营业务为煤炭综合采掘机械设备、煤矿自动化控制系统及矿用电气设备的设计、研发、制造、销售以及技术服务。报告期内,公司致力于优化产品结构,公司主要生产设备的产能利用率较高,生产基本处于饱和状态。公司根据客户的订单情况以及配件的市场需求安排各类产品的生产。
公司此次拟募集资金总额为100,725 万元,根据经营发展需要,主要投资于四个建设扩建产能、建设研发重心的项目以及补充公司营运资金。公司此次募投项目是围绕公司主营业务展开,是对公司现有主导产品采掘机械设备的产能扩张和结构升级,有利于进一步提升公司技术研发水平以及营销能力。此次发行募集资金投资项目成功实施后,公司将根据订单要求进一步扩大生产规模,完善产品结构,提高产品的智能化、先进性和可靠性,并加强市场开拓的力度和范围,上述项目的实施不仅不会改变公司现有的经营模式和盈利模式,还将使公司核心竞争力得到进一步提高。
给予上市6 个月内的估值区间为14.49-17.64 元.
此次新股发行预计募集资金总额为107,937.6 万元,扣除发行费用7,223 万元后,预计募集资金净额为100,714.6 万元。按发行新股数量不超过7,960 万股计算,每股需募集资金13.56 元。
初步预计公司2015 可实现每股收益(按发行后股本摊薄)0.63 元。
新股上市后将面临一拨较大涨幅,但参考同行业上市公司估值水平,公司属于高空作业平台专用设备行业,我们给予相对应的可比公司2015 年动态市盈率23-28 倍的判断。预计公司上市后股价的合理估值区间为14.49-17.64 元/股。按照目前的新股发行方式,已确定此次公司IPO 发行价为13.56 元,对应的2013 年摊薄后的市盈率为18.83 倍,低于可比公司平均市盈率。
浙江鼎力:个性化定制高空作业平台
类别：公司研究 机构：上海证券有限责任公司 研究员：潘贻立 日期：2015-03-16
投资要点:
高空作业平台高端需求加大,公司产能扩张符合趋势.
我国高空作业平台行业持续高增长的市场需求推动行业利润率维持在较高水平。虽然国内传统意义上的高端产品如大高度、大载重量平台的毛利率或出现下降,但随着下游行业对高空作业要求的提高,以及各种特殊应用场合下高空作业平台的普及,高空作业平台产品的差异化需求正变得越来越突出。个性化的定制产品、信息化智能产品正逐步成为未来的高端发展趋势。公司生产和销售的主要产品是高空作业平台和叉车,其中高空作业平台的营业收入以及占比都呈上升趋势。根据公司战略规划,高空作业平台是未来业务发展的主导方向,生产规模将在符合市场趋势的条件下合理、有序扩大。
在立足我国市场的基础上,积极探索国际市场。此次募集资金投资项目旨在扩大公司高空作业平台的生产规模并提升产品质量,项目建成以后将新增高空作业平台产能6000台/年,有效解决目前制约公司增长的产能瓶颈。公司的生产规模将进一步扩大,主营业务将更加突出,持续盈利能力将逐步增强。
给予上市6个月内的估值区间为39.20-47.04元.
此次新股发行预计募集资金总额为48,035万元,扣除发行费用4,040万元后,预计募集资金净额为43,995万元。按发行新股数量不超过1,625万股计算,每股需募集资金29.56元。按照目前的新股发行方式,综合参考公司基本面、所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求等,已确定此次公司IPO发行价为29.56元。
初步预计公司2014可实现每股收益(按发行后股本摊薄)1.96元。
公司属于高空作业平台专用设备行业,我们给予相对应的可比公司2014年动态市盈率20-24倍的判断,预计公司上市后股价的合理估值区间为39.20-47.04元/股。